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央行突然干了两件事,事关房市,还有更大的局!
来源:正舒企业
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时间:2016-08-30
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[ 导读 ] 央行突然干了两件事,事关房市,还有更大的局!

 

来源:政经纵横谈

 

8月23日,央妈意外地干了两件事情。

       

有助于给房地产消消火,但后面是更大的局!

 

1、两件值得关注的事情

 

1是国库定存中标利率,一年来第一次上调。直白了说,就是财政的钱存银行,所要的利息提高了。

 

财政部、中国人民银行以利率招标方式,进行了2016年中央国库现金管理商业银行定期存款(五期)招投标,中标总量为500亿元,期限为三个月,中标利率为2.8%。较上一期三月期国库定存利率上升了0.05个百分点。这是国库定存近一年以来首次上调利率。上次国库定存利率上调是在2015年11月24日。

 

2是据媒体报道,央行在时隔半年之后,重启14天逆回购询量。也就是问商业银行,这个价格的钱,你要多少?

 

第一件事情很直观,大家都知道,这是在提升资金成本。

 

第二件事情,其实也是一样的。

       

所谓逆回购,本质就是央行借钱给商业银行(商业银行拿债券抵押)。半年来,央行借钱的方式之一是7天逆回购,也就是7天到期的,这次可能要换上14天逆回购,也就是14天到期的。

 

这两者的区别在哪里?主要是资金成本。

        

因为到期天数对那些借短贷长的银行或机构来说,没有什么太大区别,反正都是短期滚动,央行到期也都要续借,所以7天还是14天,最后都是一样滚动操作。

 

关键的区别在于资金成本上。14天逆回购的利率,要高于7天逆回购。也就是说,商业银行从央行那里获得资金的成本,可能要高一些。

 

2、还是有点出人预料

 

所以,两件事情,放在一起看,可以认为,央行稳健的货币政策是要真的稳健一下了。

 

于是,周二,火热的债市立即就遭遇了一场小“血案”。截至当日收盘,10年期国债期货主力合约价格下跌0.35%;5年期国债期货主力合约价格下跌0.19%。

 

应该说,在这个时间当口,央行采取这样的偏稳健的货币政策做法,还是有点出乎市场预料的。

 

因为7月的经济数据显示,中国的CPI是连续三个月下行。所以,不少机构尤其是海外机构,都在指望央行降息或者降准呢。

 

这不,花旗银行就撞在了枪口上,它们的经济学家团队表示,中国有必要进一步放松货币政策,因中国企业借贷成本高企。目前,中国的银行借贷利率高达5.26%,调整后的实际借贷利率约为8%。与此同时,民间借贷利率介于18%-20%。

 

花旗银行所言不虚,但是,流于表面。

 

3、央妈没有跳坑

 

花旗或是有意给央妈挖坑,或是根本就不知道里面的实情,好在央妈是清楚的。

 

为什么央妈,走了另外一条路呢?

       

因为央妈知道别有内情。这一点,在8月12日的《今天,央妈公布了几个数字,满座皆惊》一文中,笔者已经谈到过:

 

当整个市场只剩下房地产还在不断地拉升,只有房地产在扩张,一业兴而百业衰的时候,天知道,它能维持多久。

       

除非都是现款购买,否则的话,购房人都需要依靠其他产业的发展,赚取收入来还房贷的,要是其他行业都混不下去了,房地产恐怕也就到头了。

 

现在的地方政策,依靠的基本是涨价的恐惧,驱逐买房人进场。

       

当不少人把全部的身家,砸进房子后,谁能保证房价未来不下跌呢,这些压上全部身家的投资者,未来一旦被套,会有什么样的经济与社会后果,不知道有人想过没有。

       

也许,央妈是有责任考虑这个问题的机构之一。

 

央妈似乎已经意识到这一点。

   

周二除了房地产,还有银行股暴动了一把。为什么?因为数据出来后,投资人预期要降息。         

      

今年的两会政府工作报告中,提到的M2增速是13%左右。结合前几天发布的7月份CPI,只有1.8%,已经连续三个月下行。按照以往的逻辑,央妈该出来放水了,要么降息,要么降准。

 

但是,央妈这一次恐怕不能这么依葫芦画瓢。

      

因为这些奇葩的数据,完全不能以正常逻辑去理解。这个时候放多少的水,都会流向房地产市场。房地产吸纳一切的漩涡不终止之前,放水,只会将人们对房价上涨的恐惧无限度地放大。

 

房地产是吗啡,给中国经济问题做手术的时候扎一针,缓解一下疼痛是可以的。

       

但是,若因此而上瘾,一发而不可收,彻底依赖上了这个毒品,那么,我们将会把自己置于危险之境地。这样的局面,不适可而止的话,房地产恐怕最终成为毁掉中国经济的洪荒之力。

 

4、现在要端着点

 

也就是说,不到十分危急,万不得已,央妈就应该端着点!

 

其实,央妈周一还干了一件事情,那就是将人民币对美元中间价,下调了441个基点,报6.6652,创下自英国“脱欧”公投以来最大跌幅。这是人民币低身迎敌的姿态。

 

除了央妈之外,银监会周二也出了一个消息:暂时不开放商业银行参与国债期货交易业务。

 

此外,周二保监会召集15家公司召开会议,拟对保险公司开发中短存续期产品进行史无前例的严格限制。

 

这都是挤压资产泡沫的政策。

       

是不是有一点默契的感觉?

 

笔者以为,如果三部门都有此意,主要恐怕是冲着房地产去的。不过,股市上的主力,也有可能利用这个消息。

      

在8月21日的《一周政经趋势解读》中,笔者曾经谈到:

 

上周的A股的量并没有能够持续放大,后半周A股整体量呈现了小幅度的萎缩。因此,下周A股震荡调整的可能性比较大。

 

若如此的话,近期的走势将会延续前期的箱体运动,是较好的做波段时期,但需要谨防指数在箱体顶部盘恒时日后的下跌。

 

本来这周就是调整的基调,现在来看,这个基调有可能被主力资金乘势利用。

 

5、比的是纠错能力

 

当然,管理层这么做,还有一个更大的局。

     

在往期的文章当中,笔者曾经多次谈到一个观点,那就是中国的资产泡沫越小,美联储加息的难度就越大。反之,中国的资产泡沫越大,那么,美联储以加息为手段,引爆中国资产泡沫的冒险可能就越高。

      

在中国一线二线房价高涨的当前,尽管7月美国的通胀率下行,但美联储本周却再次放风要加息,恐怕不仅仅是巧合。

 

笔者在往期文章中多次谈到,未来的世界经济前途,很大程度上要取决于中美的态度,中美合作的话,那么解决起来就容易一些,若美国把中国当敌人,当对手,拒绝让中国接触核心权力,那么世界难免进入一个不可预测的时期。

 

其实,美国内部一直存在争论,到底是接受美元缓慢衰落、人民币的慢慢崛起,还是直接把人民币当作对手锁定?

 

美国两样都没有胜算(缓慢衰落有可能变成崩塌,把人民币当对手,有可能鹤蚌相争,渔翁得利),所以,它实际做起来就是目前中美关系这个样子,斗而不破。说白了,就是彼此给对方留空间,避免来个鱼死网破。

 

这是可以理解的,但中方也一定要清醒,之所以能够斗而不破,是因为对方没有必胜的把握,无论是经济金融还是军事政治上,目前都是这个状态。军事与政治上好理解,大家都有核武器,不会傻到互相砍。

 

但是,经济与金融上,则难说了,因为这不用拼命,美国若有砍中国一刀的机会,那是必然要砍的,这个途径就是定向引爆你的资产泡沫。

 

所以,关键在于把自己的事情做好,在这方面,最终比的是中美各自内部的纠错机制。


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